Sanayi Üretimi %2,6 Arttı, Ancak Çekirdek Büyüme Temkinli
Sanayi Üretim Endeksi (SÜE), şubat ayında aylık bazda %2,6 artarak ocak ayındaki kaybını büyük ölçüde geri alırken, yıllık artış %2,1 seviyesinde gerçekleşti.
12 Nisan 2026 Pazar 14:15
Sanayi Üretimi %2,6 Arttı, Ancak Çekirdek Büyüme Temkinli
Ak Yatırım, Sanayi Üretimi (Şubat 2026) raporunu yayınladı. Sanayi Üretim Endeksi (SÜE), şubat ayında aylık bazda %2,6 artarak ocak ayındaki kaybını büyük ölçüde geri alırken, yıllık artış %2,1 seviyesinde gerçekleşti.
Sanayi Üretim Endeksi (SÜE), mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış (m.a.) olarak şubatta aylık %2,6 artarak ocak ayındaki kaybı (%2,9) büyük ölçüde telafi etti. Telafi oranının yüksek olmasında savunma sanayi bağlantılı ve her zaman oynak bir seyir izleyen diğer ulaşım araçlarındaki kuvvetli (%45,7) artışın 1,2 puanlık katkısı belirleyici oldu. Bu artış haricinde SÜE'deki artış %1,5 ile daha sınırlı oldu ve ocaktaki %2,5'lik düşüşü aynı ölçüde telafi edemedi.
Şubat ayındaki çekirdek artışa katkılara baktığımızda son dönemde görece daha zayıf seyreden gıda, giyim ve tekstil gibi sektörlerdeki artış dikkat çekti. Ancak bunun ana eğilime dair bir sinyal olup olmadığını söylemek zor. Bunun haricinde şubat ayının sonunda başlayan ve mart ayı içinde şiddetlenen jeopolitik tansiyonun sanayi üretimini baskılayacağı anlaşılıyor. Mart ayına ilişkin İYA, PMI gibi anket göstergeleri sert bir daralmaya işaret etmese de dış siparişler başta olmak üzere talep ve üretimde zayıflama sinyali verirken, tedarik zincirlerinde de kısmi bozulmaya işaret ediyor. Son günlerde jeopolitik tansiyonda azalma olsa da var olan belirsizlikler mart ayı sonrası için de sanayi üretimi üzerinde aşağı yönlü risk unsuru olmaya devam edecek.
Şubat ayında SÜE mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış (m.a.) olarak aylık bazda %2,6, yıllık bazda ise %2,1 arttı (Grafik 1, 2 ve 3). Böylelikle ocak ayındaki %2,9'luk düşüş büyük ölçüde telafi edilmiş oldu. Ocak ve şubat ortalaması ise 2025 son çeyreği ortalamasıyla aynı düzeyde gerçekleşti. SÜE (m.a.) çeyreklik bazda son iki çeyrekte yatay bir seyir izliyor.
İmalat sanayindeki (m.a.) aylık artış %3,3 ile SÜE aylık artışının üzerinde gerçekleşti. Böylelikle SÜE toplamında olduğu gibi imalat sanayiinde de ocak ayındaki düşüş (%3,5) büyük ölçüde telafi edilmiş oldu. Şubat ayındaki toparlanmada özellikle diğer ulaşım araçları başta olmak üzere sermaye mallarındaki kuvvetli artış önemli rol oynadı. Sermaye malları hariç SÜE ‘de (m.a.) aylık artış %1,5 ile daha sınırlı olurken, ocak ayındaki %2,5'lik düşüşü telafi etmekten uzak kaldı. Nitekim sermaye malları hariç SÜE (m.a.) çeyreklik bazda %0,7 geriledi.
Alt sektörler itibarıyla artışa en büyük katkı 1,2 puan ile diğer ulaşım araçlarından geldi. Bu sektörde ocak ayındaki %25,4'lük düşüşün ardından şubatta %45,7'lik artış kaydedildi. Şubat ayında SÜE'ye belirgin katkı sağlayan sektörler arasında inşaat bağlantılı sektörlerden diğer metalik olmayan mineral maddelerin yanı sıra gıda, tekstil ve giyim gibi son dönemde görece zayıf seyreden sektörler bulunuyor. Düşüş yönünde en çok katkı veren sektörler ise sırasıyla elektrik, gaz ve buhar, elektrikli teçhizat ile bilgisayar, elektronik ve optik aletler imalatı sektörleri oldu. Elektrikteki aylık düşüşün önemli kısmı mevsim normallerinden daha olumlu seyreden hava koşulları kaynaklı. Sıcaklık düzeltilmiş elektrik üretimindeki düşüşü %3,5 yerine %1,0 olarak hesaplıyoruz.
Mal grupları bazında bakıldığında ise; enerji dışındaki tüm mal gruplarında artış görüldü. Sermaye malları üretimi diğer ulaşım araçlarındaki sert artışla aylık bazda %6,4 yükseldi. Diğer ulaşım hariç sermaye malları üretiminde aylık artışı taşıt ve makine-ekipman imalatının katkısıyla %1,2 olarak hesaplıyoruz. Sermaye mallarından sonra en kuvvetli artış %2,6 ile dayanıksız tüketim mallarında gerçekleşti. Ara malları üretimi aylık %2,3, dayanıklı tüketim malı üretimi ise aylık %0,7 artış kaydetti. Çeyreklik bazda ise dayanıklı tüketim ve ara mallarında düşüş (sırasıyla %4,2 ve %1,4), sermaye malları ve enerjide artış (sırasıyla %2,5 ve %3,0), dayanıksız tüketim mallarında ise yatay bir seyir mevcut.