İş Yatırım TRALT Hedef Fiyatını Yükseltmesine Rağmen SAT Tavsiyesi Verdi!
İş Yatırım, Türk Altın (TRALT) bilançosunu analiz etti. TRALT hissesi için hedef fiyatını 53 TL'ye yükseltti buna rağmen ise SAT tavsiyesi verdi! İşte İş Yatırım'ın TRALT raporu...
2 Mart 2026 Pazartesi 11:30
Borsa aracı kurumu İş Yatırım, Türk Altın (TRALT) tarafından açıklanan 2025 yılı 4. çeyrek mali tablo analizini yatırımcıları ile paylaştı. İş Yatırım, TRALT hissesi için 12 aylık hedef fiyatıyla beraber hisse tavsiyesini de güncelledi.
TRALT bilançosunu değerlendiren İş Yatırım, 4. çeyrek sonuçlarının piyasa beklentilerinin altında kaldığını açıkladı. Aracı kurum, üretim düşüşünde mevsimselliğin etkisini göz önüne alınınca piyasa tepkisinin hafif negatifle sınırlı kalmasını bekliyor.
Yıllık TRALT Hisse Performansı:
İş Yatırım TRALT Hedef Fiyat ve Hisse Tavsiyesi
İş Yatırım, TRALT hissesi için hedef fiyatını 31 TL'den 53 TL'ye yükseltti. Negatif getiri potansiyeli sebebi ile ise TRALT hisse tavsiyesi TUT'tan SAT'a indirildi.
Bu artışın arkasındaki sebepler şu şekilde açıklandı:
- i) Yükselen altın fiyatları varsayımları,
ii) Küresel madencilik hisse çarpanlarında yaşanan dikkat çekici yeniden değerleme,
iii) İvrindi satın alımının değerlememize dahil edilmesi,
iv) güncel makro varsayımlar ve
v) İNA modelimizin ileri taşınması.
Neden SAT Diyor?
Yükseltilen hedef fiyata rağmen, TRALT'ın son dönemde gerçekleştirdiği yükseliş temel göstergelerinin önüne geçmiş durumda; hisse mevcut fiyat seviyesinden 9,4x 2026T FD/FAVÖK çarpanıyla, uluslararası benzerlerine göre %47 gibi yüksek bir primle işlem görmektedir."
TRALT Bilançosu 4. Çeyrek Sonuçları Beklentiler Altında!
- "Türk Altn İşletmeleri, 660 milyon TL net zarar açıklarken piyasa beklentisi olan 1.425 milyon TL karın belirgin şekilde altında kaldı. Daha iyi operasyonel performansa rağmen artan vergi giderleri net kardaki yıllık düşüşün ana nedeni olarak dikkat çekiyor."
TRALT Bilanço Grafiği:
| Kalem (Milyon TL) | 2025 (Tüm Yıl) | 2024 (Tüm Yıl) | Yıllık Değişim | 4Ç25 (Çeyreklik) | 4Ç24 (Çeyreklik) | Çeyreklik Değişim |
| Ciro | 16.935 | 11.435 | +%48 | 2.997 | 876 | +%242 |
| Brüt Kar | 7.415 | 3.909 | +%90 | 1.690 | 125 | +%1252 |
| Faaliyet Karı | 3.988 | 817 | +%388 | 816 | -721 | -%213 |
| FAVÖK | 5.004 | 2.458 | +%104 | 1.102 | -516 | -%314 |
| Net Kar | 4.104 | 791 | +%419 | -660 | 72 | a.d. |
| Gösterge | 4Ç25 Gerçekleşen | 4Ç25 Piyasa Beklentisi | Durum |
| Ciro | 2.997 Mn TL | 4.749 Mn TL | Beklenti Altı |
| FAVÖK | 1.102 Mn TL | 2.087 Mn TL | Beklenti Altı |
| Net Kar | -660 Mn TL | 1.425 Mn TL | Beklenti Altı (Zarar) |
| FAVÖK Marjı | %36,8 | %43,9 | Beklenti Altı |
- "Ciro 4Ç25'te 2.997 milyon TL ile yıllık %242 artış gösterdi ancak piyasa beklentisi olan 4.749 milyon TL'nin %37 altında kaldı; FAVÖK ise 4Ç24'teki negatif 516 milyon TL'den 4Ç25'te 1.102 milyon TL'ye yükselse de konsensüs beklentisi olan 2.087 milyon TL'nin %47 altında gerçekleşti."
- "2025 yılı genelinde şirket daha kuvvetli operasyonel performans ile daha düşük parasal kayıplar sonucu yıllık bazda %419 artışla 4.104 milyar TL net kar açıkladı."