353 Milyon TL Zarar Açıkladı TAVAN oldu! Hedef Fiyat 22,20 TL

353 Milyon TL Zarar Açıkladı TAVAN oldu! Hedef Fiyat 22,20 TL

Alnus Yatırım Kimteks Poliüretan (KMPUR) bilançosunu değerlendirdi. Aracı kurum yayınladığı raporda KMPUR payları için hedef fiyatın 22.20 TL'ye çıkarıldığını açıkladı. Aracı kurumun analizi aşağıdaki gibi oldu:

Şirketin, 2025/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın aynı dönemine(2024/12) göre 3,91 Milyar TL(yüzde 22,58) civarında azalış göstererek, 13,42 Milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Cari dönemindeki yurt içi satış hasılatı; geçen yılın aynı dönemine göre 2,78 Milyar TL(yüzde 22,21) azalışla 9,73 Milyar TL düzeyinde gerçekleşirken, yurt dışı satış hasılatı da; 1,15 Milyar TL’lik(yüzde 22,43) senelik azalışla 3,96 Milyar TL olmuştur. Satışların Maliyeti ise; aynı dönemler arasında 3,98 Milyar TL civarında(yüzde 26,79) azalmış ve cari dönem finansallarında 10,88 Milyar TL tutarında yer almıştır. Satışların Maliyeti’ndeki azalışın, Hasılat tarafındaki azalıştan bir miktar yüksek olması(+) sonrasında; şirketin Brüt Kâr kalemi, 68,6 Milyon TL’lik(yüzde 2,78) artışla 2,54 Milyar TL olmuştur. Brüt Kâr Marjı da; geçen seneki yüzde 14,25 seviyesinden yüzde 18,92 düzeyine yükselmiştir.

Özetle; faaliyet dışı kısımdaki ana kalemlerde ortaya çıkan 752,8 Milyon TL düzeyindeki iyileşmenin yanı sıra, Esas Faaliyet Kârından gelen 257,8 Milyon TL tutarındaki pozitif etki sonrasında; şirketin Dönem Net Kârı/Zararı’nda 1,01 Milyar TL iyileşme ortaya çıkmış cari dönemde 353,7 Milyon TL civarında Dönem Net Zararı açıklamıştır. Geçen yıl 1,37 Milyar TL civarında Zarar yazan şirketin, böylece Net Kâr/Zarar Marjı; yüzde –(eksi) 7,89’dan yüzde –(eksi) 2,63 düzeyine gerilemiştir.

Finansal Tahminler:

Şirket, faaliyet gösterdiği sektör içerisinde korunaklı bir segment yapısına sahip olmasına rağmen; iç tarafta kredi kısıtlarının devamının, dışarıda ise tarifeler ve artan jeopolitik risklerin etkisiyle 2025 yılı hasılatında yüzde 22,58 oranında düşüş ortaya çıkmıştı. 2026 ve 2027 yıl Hasılat rakamlarında; sırasıyla yüzde 7 ve yüzde 10 oranlarında artış öngörmekteyiz. Maliyet ve faaliyet gider oranlarında kademeli iyileşmeler tahmin ederken, devam etmesini beklediğimiz Sermaye Harcamaları’na karşın temettü ödemesi öngörmüyoruz.

Son Kapanış Fiyatı(TL) : 13.96

Hedef Fiyat(TL) : 22.20

Tavsiye : AL

Potansiyel Getiri(%) : 59.03

KMPUR 12 Mart tarihli işlem gününde 13:00 itibarıyla tavan fiyattan işlem görüyor.

Raporun detaylarına Alnus Yatırım websitesi üzerinden ulaşabilirsiniz