GCM Yatırım’dan OYAK Çimento Değerlendirmesi

GCM Yatırım’dan OYAK Çimento Değerlendirmesi

Oyak Çimento Fabrikaları A.Ş. (OYAKC), 2025 yılı 3. çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Bilanço sonrası değerlendirme GCM Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından paylaşıldı. Kurum, şirketi model portföyünde tutmaya devam ettiğini açıkladı.

Değerleme Göstergeleri Ne Söylüyor?

GCM Yatırım’ın analizine göre:

• F/K oranı: 14,22 – sektör ortalaması olan 24,07’nin belirgin şekilde altında

• PD/DD oranı: 1,77 – sektör ortalaması 1,53

• F/K’ya göre ucuz, PD/DD’ye göre ise görece pahalı görünüm mevcut

Aswath Damodaran’ın Avrupa bölgesi ortalamalarıyla karşılaştırıldığında OYAKC, hem F/K hem de PD/DD bazında iskontolu işlem görüyor.

Hedef Fiyat ve Getiri Potansiyeli

İndirgenmiş Nakit Akım (İNA) analizine göre:

• Hedef fiyat: 36,16 TL

• Getiri potansiyeli: Yaklaşık %66

GCM Yatırım, bu görünüm doğrultusunda hedef fiyatını korudu.

Bilanço Yapısı ve Karlılık

• Dönen varlıklar: %44

• Duran varlıklar: %56

• Özkaynaklar: %74

• Kısa vadeli yabancı kaynaklar: %23

• Uzun vadeli borçlar: %4

Likidite oranları son altı dönemde sektör ortalamasının üzerinde seyrederken, cari oran yaklaşık 2 seviyesinde bulunuyor. Mali borçların kısa vadeli borçlar içindeki payının %3 olması, güçlü finansal yapıya işaret ediyor.

Karlılık ve Büyüme Performansı

• ROA: %11,07 (yıllıklandırılmış %11,16)

• ROE: %14,5 (yıllıklandırılmış %12)

• Satışlar: Yıllık bazda korunurken, çeyreklik bazda %30 artış

• Brüt kâr marjı: %29

• Net kâr marjı: Yıllık +3 puan, dönemsel +1 puan