O Hissede 54 TL Hedef Fiyat ve %105,9 Getiri Potansiyeli

O Hissede 54 TL Hedef Fiyat ve %105,9 Getiri Potansiyeli

Deniz Yatırım, Kalekim'in (KLKIM) 2026 yılı ikinci çeyrek (2Ç26) finansal sonuçlarını değerlendirdiği araştırma raporunu yayımladı. Aracı kurumun değerlendirmesi aşağıdaki gibi olu:

Değerlendirme: Sınırlı olumsuz

Kalekim, 2Ç26 döneminde 2.973 milyon TL satış geliri (Konsensüs: 2.854 milyon TL / Deniz Yatırım: 2.813 milyon TL), 650 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 520 milyon TL / Deniz Yatırım: 520 milyon TL), ve 89 milyon TL net kar (Konsensüs: 232 milyon TL / Deniz Yatırım: 234 milyon TL) açıkladı. 2Ç26 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 246 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.

■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
✓ Brüt kar marjında hafif artış.

■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
 Yıllık bazda satış geliri, brüt kar ve FAVÖK’te yaşanan azalışa ek olarak azalan nakit pozisyonu.

■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
→ 2Ç26 finansallarında, ana ihracat pazarı Irak'taki daralmaya bağlı olarak Şirket, operasyonel verilerin yıllık bazda zayıfladığı bir dönem geride bıraktı. Yıl başından bu yana endeksin %40 gerisinde kalan hisse performansı doğrultusunda bu zayıf verilerin büyük ölçüde fiyatlandığı düşünmekteyiz. Öte yandan, modelimiz ve Şirket beklentileri yılın ikinci yarısının ilk yarıya göre daha iyi bir performansa işaret etmekte. Bu paralelde her ne kadar 2Ç26 finansalları ve revize edilen 2026 beklentilerini sınırlı olumsuz olarak değerlendirsek de yılın ikinci yarısında hisse görümü açısından daha olumlu beklentilere sahibiz.