Enerji Şokuna Rağmen ÜFE Frenledi! Fed’in Faiz Sabrı Tahvil Faizlerini Aşağı Çekti

Enerji Şokuna Rağmen ÜFE Frenledi! Fed’in Faiz Sabrı Tahvil Faizlerini Aşağı Çekti

Halk Yatırım 15 Nisan tarihli günlük bültenini yayınladı. Yayınlanan bültende yurt dışı piyasalarında gerçekleşen gelişmelere yer verdi. Aracı kurumun analzileri aşağıdaki gibi oldu:

Dün piyasalarda neler oldu?

ABD piyasaları haftanın ikinci işlem gününde yükselişini sürdürürken, ABD ile İran arasında anlaşma ihtimaline yönelik iyimserlik risk iştahını desteklemeye devam etti. Piyasalar, hafta sonu müzakerelerin sonuçsuz kalmasına ve Hürmüz Boğazı’na yönelik abluka kararına rağmen, taraflar arasında yeni bir görüşme turunun gündeme gelebileceğine yönelik beklentileri fiyatladı. Bu çerçevede yatırımcıların jeopolitik riskleri büyük ölçüde göz ardı ederek pozisyonlanmaya devam ettiği görülürken, teknoloji hisseleri ikinci günde de yükselişe öncülük etti. Oracle hisseleri önceki günkü güçlü performansını sürdürerek %4,7 artarken, Nvidia ve Palantir gibi hisseler de pozitif kapanışlar gerçekleştirdi.

Öte yandan, IMF’nin Nisan Küresel Finansal İstikrar Raporu’na göre, küresel piyasaların Orta Doğu’daki çatışmaya rağmen sakin kalması risklerin tam olarak fiyatlanmadığına işaret ediyor. Savaş sonrası hisse piyasaları yaklaşık %8 gerilese de bu düşüş düzenli şekilde absorbe edilirken, enerji fiyatları kaynaklı enflasyon beklentileri 0,3–0,8 puan arttı. Raporda asıl riskin ilk şoktan ziyade sistemdeki kırılganlıklar olduğu vurgulanıyor. Banka dışı finansal kesimde yüksek kaldıraç, özel kredi piyasasındaki büyüme ve düşük risk primleri, olası bir volatilitenin sert satışlara dönüşme riskini artırırken; yüksek kamu borcu ve sınırlı mali alan politika tepkisini zorlaştırıyor. IMF, mevcut sakinliğin yanıltıcı olabileceğini belirterek hazırlıklı olunması gerektiğini ifade ediyor. Şirketler tarafında, bankacılık hisselerinde bilanço kaynaklı ayrışma öne çıktı. Wells Fargo beklentilerin altında kalan finansalları sonrası %5’in üzerinde değer kaybederken, JPMorgan güçlü ilk çeyrek sonuçlarına rağmen net faiz geliri beklentisini aşağı yönlü revize etmesi sonrası sınırlı geriledi.

Makro veriler tarafında ise üretici fiyatları beklentilerin altında kalarak sınırlı bir rahatlama sinyali verdi. Mart ayında üretici fiyat endeksi (ÜFE) aylık bazda %0,5 artarak %1,1 olan beklentinin altında gerçekleşirken, çekirdek ÜFE %0,1 artış ile daha zayıf bir görünüm sergiledi. Hizmet enflasyonunun aylık bazda yatay seyretmesi dikkat çekerken, yıllık bazda ÜFE %4, çekirdek ÜFE ise %3,8 seviyesine yükseldi. Enerji fiyatlarındaki artışın özellikle benzin fiyatlarında görülen %15,7’lik yükseliş üzerinden manşet veriyi yukarı taşıdığı görülürken, mal fiyatları %1,6 artış kaydetti. Buna karşın bazı hizmet kalemlerinde maliyetlerin şirketler tarafından absorbe edilmesi fiyat baskılarının sınırlı kaldığına işaret etti.

Açıklanan veriler, enflasyon görünümünün karmaşık seyrini koruduğunu gösterirken, piyasalarda Fed’in kısa vadede faiz indirimi konusunda aceleci davranmayacağı beklentisinin güçlenmesine neden oldu. Tahvil faizleri cephesinde 2 yıllıklar %3,74, 10 yıllıklar da %4,24 seviyesine kadar geriledi.

S&P 500 endeksi %1,18 artışla 6.967,38 seviyesinden, Nasdaq endeksi de %1,96 değer kazancıyla 23.639,08 seviyesinden kapandı. Dow Jones endeksi %0,66 kazanç ile 48.535,90 seviyesinden günü tamamladı.