Net Faiz Gelirinde %127 Yükseldi! Banka Hissesi İçin Hedef Fiyat 119 TL

Net Faiz Gelirinde %127 Yükseldi! Banka Hissesi İçin Hedef Fiyat 119 TL

GCM Yatırım, Akbank (AKBNK) 2026 1. Çeyrek Bilanço Analizi'ni yayınladı. Aracı kurum yayınladığı raporda AKBNK hisseleri için hedef fiyatın 119 TL'de tutulduğunu belirtti. Şirketin bilanço analizi aşağıdaki gibi oldu:

Yaşanan Jeopolitik risklerin gölgesinde güçlü sermaye ve likidite tamponları ile ihtiyatlı risk yönetimi AKBANK’a bilanço esnekliği sağlamaktadır. Güçlü sermaye yeterliliği (SYR %16,1) karlı büyüme için önemli bir rekabet avantajı sunuyor. TL kredilerdeki seçici büyüme aktif kalitesinin yönetimine destek vermektedir.

28 Şubat’ta başlayan ABD- İsrail ile İran savaşı ile artışa geçen petrol fiyatları ile beraber dezenflasyon sürecinin sekteye uğraması ve faiz indirimi beklentisinin askıya alınması  maalesef bankacılık sektörünü olumsuz etkilemiştir. Ayrıca beklenen stagflasyon ortamı ülke ekonomileri açısından savaşın en önemli riskini oluşturmaya devam ediyor.  Bu noktada Bankacılık Sektörünün AKTİF KALİTESİ öne çıkmaktadır. Akbank’ın aktif kalitesinin ayrılan karşılıklarla güçlü görünümü devam etmekte olup ayrıca sektörde güçlü Sermaye Yeterliliği Rasyosu bunu desteklemektedir.

Ayrıca gelirlerde Ücret ve Komisyon gelirlerinin karı destekliyor oluşu ile model portföyümüzde yer alan AKBNK’ın cari ve prospektif F/K ve PD/DD oranlarına göre hesaplanan değerlerin hedef fiyatımız olan 119TL’yi desteklediği görülmekte olduğundan  model portföyde tutmaya devam ediyoruz.

Akbank’ın bilanço hareketleri incelendiğinde toplam varlıkların bir önceki yılın ilk çeyreğine göre yaklaşık olarak %26 büyüdüğüne ve aktiflerin içinde yer alan Kredilerin ise %39 büyüdüğüne işaret etmektedir. Takipteki krediler aktif kalitesi için önemli bir gösterge olup  toplam aktifin içindeki payı son çeyrekte %2’ye düştüğü aynı dönemin bir yıl öncesine göre artış yaklaşık %52 olmuştur. Ancak bankanın karşılık ayırmada ihtiyatlı yaklaşımı ve güçlü karşılık oranı ile dengelenmeye çalışılmıştır. Pasif tarafta ise Mevduat artışı bir önceki yılın aynı dönemine göre %32 artış göstermiştir. Düşük maliyetli mevduat tabanı optimizasyonu politikası ile ilk çeyrekte TL vadeli mevduatlarda pazar payı kullanımı düşük TL Kredi/mevduat rasyosu ile net faiz marjının iyileştirilmesi için alan açılmıştır. Kredi/Mevduat oranı yani Plase oranı bankacılık için önemli bir rasyo olup bu oranın yüksekliği bankacılık çalışma prensiplerine göre istenen bir orandır. Kredi/Mevduat oranı Akbank için son çeyrekte %81,61’lerde gerçekleşmiştir. Özkaynaklar ise aynı dönemin bir yıl öncesine göre %25 artmıştır. Faiz gelirleri %16 artarken faiz giderleri ise hemen hemen hiç artmamış ve net faiz gelirlerinde ise bu durum yaklaşık %127’lik gibi güçlü bir artışa işaret etmiştir.

Tüm bu gelişmeler ışığında model portföyümüzde de olan AKBANK için hedef fiyatımızı 119 TL’de tutuyoruz ve model portföyde tutmaya devam ediyoruz.